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齐鲁证券:区域性改革竞赛开始

2019-10-09 18:35:46来源:励志吧0次阅读

齐鲁证券:区域性改革竞赛开始 2014-04-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点事件:新疆维吾尔自治区召开党委常委(扩大)会议,研究审议并原则通过《自治区党委全面深化改革领导小组2014年工作要点》和《自治区全面深化改革重大举措分工方案》。

点评:

连接不同的地缘板块,缝合不同的地缘利益,中央政府立意高远:201 年9月 主席中亚之行提出建设“丝绸之路经济带”的宏伟设想。国家发改委12月与外交部联合召开推进丝绸之路经济带和海上丝绸之路建设座谈会。伴随着新疆《自治区全面深化改革重大举措分工方案》的出台,“丝绸之路经济带建设”成为资本市场追捧的投资概念。丝绸之路之所以成为决策层自上而下力推的一项发展政策,究其原因在于丝绸之路经济带的建设能够:(1)连接不同的地缘板块,最大限度发挥沿线各国的比较优势,加快经济发展。(2)缝合不同的利益,通过经济带的建设形成利益共同体,化解分歧,促进地区和平。

地方政府积极响应,既稳人心,又促经济:目前新疆地区GDP增速为11%,在去年全国GDP增速排名靠前,但低于天津、贵州、重庆、云南、西藏。从GDP结构来看,第二产业占比为46.4%,与全国工业化快速发展的阶段相比,仍具提升空间。作为国土面积占比全国1/6的省级行政区,广袤的土地和丰沛的资源可为经济发展提供充足的要素禀赋。而新疆作为一个多民族多宗教聚居地,经济的诉求也比内陆省份更加强烈。因此,新疆地区以改革促发展、以改革促民生、以改革促稳定的思路是多方双赢的博弈结果。

投资方向:

基建投资先行:(1)“丝绸之路经济带的建设”除了有必要的政策沟通作为保障,道路联通则是形成经济共同体的前提,可以展望的是未来沿线各国在公路、铁路、航空、电信、油气管道等基础设施建设方面实现互联互通,为各国经济发展和人员往来提供便利。(2)疆内民生投资已实现持续增长,201 年疆内财政用于民生建设支出达到22 7亿元。201 年新疆固定资产投资完成额累计同比增长25.7%,高于全国19.6%的水平。交通运输业、环境保护以及电力、热力生产和供应业固定资产投资完成额累计同比增速均大幅高于全国平均水平。我们看好低估值的建筑、建材,建议关注的标的包括西部建设、天山股份、国统股份、新疆城建等。

能源开发紧随其后:新疆是我国最大的资源后备区,蕴藏着209亿吨石油和10万亿立方米天然气,约占全国陆上油气资源总量的1/4,煤炭预测储量两万亿吨,占全国的40%。但是由于地加工能力有限,大部分油气、煤炭、棉花等资源通过铁路、公路和管网输往内地加工,未能形成产业链。在混合所有制改革的大背景下,地方政府有望继续放宽民营资本准入领域,我们认为地面公路铁路、地下油气管道和空中输电线路组成的立体能源传输网络有望衍生投资机会,建议关注的标的包括特变电工、国际实业、新疆浩源、金风科技、准油股份等。

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